Bitcoin ETF-y tracą, Ethereum zyskuje

Rynek ETF-ów krypto znów się rozjeżdża

Końcówka lipca przyniosła wyraźnie mieszane sygnały z rynku funduszy opartych na kryptowalutach. Bitcoin ETF-y zanotowały odpływ kapitału, podczas gdy fundusze Ethereum przyciągnęły nowe środki. Dane za 27 lipca pokazują, że inwestorzy nie wycofują się z rynku krypto jako całości, ale coraz ostrożniej rozdysponowują kapitał między największe aktywa.

Bitcoin pod presją odpływów

W amerykańskich Bitcoin ETF-ach odnotowano odpływ na poziomie 11,6 mln dolarów. W szerszym ujęciu tydzień zakończył się jeszcze mocniejszym sygnałem realizacji zysków: w czwartek i piątek z tych produktów wypłynęło łącznie ponad 475 mln dolarów.

Największą część obrotu miały obsługiwać fundusze należące do BlackRock, ale presja sprzedażowa objęła cały segment. To odwrócenie krótkiego, siedmiodniowego okresu, w którym Bitcoin ETF-y zebrały niemal 1 mld dolarów nowego kapitału, dokładnie 999,3 mln dolarów w dniach 14–22 lipca.

Ethereum przyciąga inwestorów

Na tle słabszego sentymentu wokół Bitcoina lepiej wypadły produkty oparte na Ethereum. W tych funduszach pojawił się napływ 9,2 mln dolarów, co pokazuje, że część inwestorów nadal widzi potencjał właśnie w ETH.

To ważny sygnał, bo na rynku ETF-ów krypto nie chodzi już tylko o samą dostępność produktu, ale również o to, który z głównych aktywów budzi większe zaufanie w danym momencie. W tym przypadku przewagę zyskało Ethereum.

Co to oznacza dla Bitcoina?

Choć odpływy z ETF-ów mogą sugerować osłabienie popytu, Bitcoin pozostaje jednym z najważniejszych aktywów na rynku. Jego cena w ostatnim czasie wynosiła 64 544 dolary, a po wcześniejszych wahaniach kurs w skali siedmiu dni pozostawał zasadniczo bez zmian.

W szerszej perspektywie Bitcoin jest jednak nadal daleko poniżej szczytu. Od początku roku notował spadek przekraczający 26%, a od rekordu 126 080 dolarów z października stracił niemal połowę wartości.

Tło rynkowe: nie tylko krypto

Na nastroje inwestorów wpływają też czynniki spoza samego rynku cyfrowych aktywów. Wskazywano m.in. na napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie i rosnące ceny ropy, które mogą ograniczać apetyt na ryzyko. To ważne, bo fundusze ETF są dziś jednym z głównych kanałów, przez które kapitał instytucjonalny trafia do Bitcoina i Ethereum.

Nowy gracz wśród Bitcoin ETF-ów

Wśród funduszy opartych na Bitcoinie wyróżnił się produkt Morgan Stanley Bitcoin Trust. W czwartek i piątek zanotował on niemal 9 mln dolarów napływu, a jego aktywa pod zarządzaniem urosły do około 400 mln dolarów.

To pokazuje, że nawet przy odpływach z całego segmentu, pojedyncze produkty mogą nadal przyciągać zainteresowanie inwestorów.

Najważniejsze liczby

• Bitcoin ETF-y: odpływ 11,6 mln dolarów 27 lipca
• Ethereum funds: napływ 9,2 mln dolarów 27 lipca
• Bitcoin ETF-y w skali tygodnia: ponad 475 mln dolarów odpływu pod koniec tygodnia
• Wcześniejszy 7-dniowy napływ do Bitcoin ETF-ów: 999,3 mln dolarów
• Cena Bitcoina: około 64 544 dolarów
• Morgan Stanley Bitcoin Trust: blisko 400 mln dolarów aktywów pod zarządzaniem

Rynek w fazie selekcji

Obecne przepływy pokazują, że rynek ETF-ów krypto wszedł w etap selektywnego podejścia. Kapitał nie znika z sektora, ale przesuwa się tam, gdzie inwestorzy widzą lepszy stosunek ryzyka do potencjalnej nagrody. Na ten moment to Ethereum wygląda na bliższe przyciągnięcia świeżego popytu, podczas gdy Bitcoin musi odbudować zaufanie po ostatnich odpływach.