Inflacja w USA znów ciąży Bitcoinowi
Wyższy od oczekiwań CPI w USA osłabił nastroje na rynku krypto. Bitcoin spadł poniżej 74 tys. dolarów, a inwestorzy liczą się z kolejnym ruchem Fed.
Inflacja zaskoczyła rynek
Bitcoin znalazł się pod presją po publikacji najnowszych danych o inflacji w Stanach Zjednoczonych. W październiku indeks CPI wzrósł o 0,4%, podczas gdy rynek oczekiwał zwyżki o 0,3%. To wystarczyło, by pogorszyć nastroje na rynkach finansowych i ponownie obciążyć kryptowaluty.
Jeszcze mocniej inwestorów zaniepokoił inflacyjny wskaźnik bazowy, który również wzrósł o 0,3%, czyli więcej od prognoz. Dla Rezerwy Federalnej to szczególnie istotny sygnał, bo właśnie ten odczyt najlepiej pokazuje uporczywą presję cenową.
Bitcoin traci po danych z USA
Reakcja rynku była szybka. Bitcoin, który przed publikacją danych handlowany był w okolicach 74 300 dolarów, po odczycie CPI spadł w rejon 73 600 dolarów, a chwilami nawet niżej. W praktyce oznacza to, że rynek nie zdołał utrzymać ważnego psychologicznego poziomu 74 tys. dolarów.
Nie był to jednak ruch wywołany wyłącznie przez raport inflacyjny. Bitcoin już wcześniej pozostawał słaby, a październik zakończył spadkiem na poziomie 7,32%. Po krótkim wybiciu ponad 87 tys. dolarów na początku miesiąca, kurs zakończył październik w pobliżu 77 tys. dolarów, a początek listopada nie przyniósł trwałego odbicia.
Co podbiło inflację?
Wzrost cen w październiku był napędzany przez kilka komponentów:
- żywność zdrożała o 0,5%,
- energia wzrosła o 0,7%,
- koszty mieszkania podniosły się o 0,3% i odpowiadały za znaczną część miesięcznego wzrostu indeksu.
W danych zwraca uwagę także fakt, że w związku z wcześniejszymi problemami administracyjnymi w USA nie opublikowano rocznej dynamiki inflacji dla października. Ostatni pełny odczyt roczny wskazywał na 3,7% we wrześniu, a część szacunków sugeruje, że obecnie inflacja może być bliżej 3,8%.
Fed znów może podnieść stopy
Dane o CPI zwiększyły oczekiwania na kolejne podwyżki stóp procentowych przez Fed. Rynek zakłada, że na grudniowym posiedzeniu może dojść do ruchu o 25 punktów bazowych, a część inwestorów zaczęła nawet wyceniać możliwość mocniejszej podwyżki o 50 punktów bazowych.
Szczególne znaczenie ma tu fakt, że inflacja bazowa utrzymała się na poziomie, który wspiera argument za dalszym zacieśnianiem polityki pieniężnej. Dodatkowo sytuacja na rynku pracy w USA nie wygląda na tyle słabo, by natychmiast wymuszać odwrót Fed od restrykcyjnego nastawienia.
Jednocześnie rynek zaczął też wyceniać większe prawdopodobieństwo, że podwyżka stóp może pojawić się nie tylko w grudniu, ale również na kolejnym posiedzeniu w styczniu.
Dlaczego to szkodzi kryptowalutom?
Bitcoin nie jest bezpośrednio zależny od decyzji Fed, ale działa w otoczeniu, w którym wyższe stopy procentowe zmniejszają apetyt na ryzyko. Gdy rosną rentowności obligacji i innych bezpieczniejszych aktywów, część kapitału odpływa z bardziej zmiennych segmentów rynku, takich jak akcje technologiczne i kryptowaluty.
Po publikacji danych z USA wzrosły także rentowności amerykańskich obligacji skarbowych:
- 10-letnich do około 4,93%,
- 2-letnich do około 4,69%.
To jasny sygnał, że rynek zaczął szybciej dyskontować bardziej jastrzębi scenariusz dla polityki monetarnej.
Co dalej z BTC?
Najbliższe dni będą dla Bitcoina testem siły kupujących. Powrót ponad 74 000 dolarów byłby pierwszym krokiem do uspokojenia sytuacji, ale sam w sobie nie oznacza jeszcze trwałego odwrócenia trendu.
Na nastroje mogą wpłynąć także:
- kolejne dane makroekonomiczne z USA,
- decyzja Fed w grudniu,
- zachowanie dolara i rynku obligacji,
- przepływy kapitału do amerykańskich ETF-ów na Bitcoin,
- ogólna kondycja giełd, zwłaszcza Nasdaq.
Na razie jednak rynek krypto pozostaje w defensywie, a lepszy od oczekiwań odczyt CPI tylko tę presję zwiększył. Bitcoin nadal ma szansę na odbicie, ale przy obecnym otoczeniu makro droga do odzyskania wcześniejszych poziomów wydaje się trudniejsza niż jeszcze kilka dni temu.
